🌟【博时市场点评3月30日】两市涨跌不一，有色金属领涨

　　📝每日观点

　　🎈今日沪深两市涨跌不一，成交较上周五放量至近1.93万亿。海外方面，3月美国PMI显示，制造业与服务业走势出现分化，制造业表现相对稳健，服务业明显承压，战争引发的能源价格飙升使得通胀压力抬头，经营成本提高目前已传导至销售端，企业的平均销售价格上涨。为应对成本压力和需求的不确定性，企业正在寻求削减开支，控制人力成本，就业市场因此出现降温，海外市场对于滞胀风险的担忧升温。国内方面，涨价潮带动上游及部分中游行业1-2月盈利增速回升，出口高增也带动出口链收入增速回升，但下游行业除计算机通信外，盈利整体承压。短期看，类滞胀交易仍然难以消退，防御策略或仍是较好选择，权益上或可考虑采取“红利低波+大盘成长”的配置。在中长期视角下，地缘冲突反复可能加速全球资本对安全资产的配置需求，国内更好的安全环境或吸引跨境资本布局。

　　🔥消息面

　　🎈当地时间3月29日，美国总统特朗普在接受英国《金融时报》采访时表示，美国与伊朗通过巴基斯坦进行的间接谈判“进展顺利”，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。但他同时承认，最想做的就是“夺取伊朗的石油”，不排除占领伊朗石油出口枢纽哈尔克岛。

　　简评：特朗普释放“伊朗同意大部分条款”的乐观信号，与此前伊朗强硬否认形成“罗生门”，反映出双方均有缓和局势的意愿但仍存根本分歧，需警惕谈判反复带来的波动风险。对A股而言，地缘风险溢价回落有助于稳定市场情绪，但特朗普“夺取石油”的强硬表态提示冲突并未真正远去。

　　🎈3月28日，国家药监局发布的最新数据显示，今年前三个月，我国创新药对外授权（BD）交易总额超过600亿美元，接近2025年全年1357亿美元总额的一半。截至3月27日，2026年已批准10款创新药，其中国产创新药占据8款。

　　简评：一季度创新药BD交易额突破600亿美元，印证中国创新药已从“仿创结合”迈入“原始创新”的全球舞台中央。跨国药企“中国采购”倾向愈发明显，成本与效果的极致平衡成为核心驱动逻辑。BD收入正逐步改善创新药企的财务报表结构，政策红利叠加技术突破，创新药、生物医药、CRO等板块有望持续受益于这一系统性趋势。

　　🎈3月30日，市场监管总局发布关于进一步贯彻实施《中华人民共和国反不正当竞争法》的通知。其中提到，综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。

　　简评：该通知标志着监管层对“内卷式”竞争从口头警示转向制度化整治。平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业，长期面临低价补贴、恶性竞争、账期拖欠等问题，严重挤压企业利润空间。政策旨在引导行业从“价格战”转向“价值战”，短期可能压制部分依赖补贴扩张的企业，但中长期利好具备技术壁垒和品牌优势的龙头企业。

　　👉市场复盘

　　🎈3月30日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3923.29点，上涨0.24%；深证成指报13726.19点，下跌0.25%；创业板指报3273.36点，下跌0.68%；科创100报1511.51点，下跌0.20%。申万一级行业中，有色金属、建筑材料、通信涨幅靠前，分别上涨1.84%、1.67%、1.31%；公用事业、家用电器、电力设备跌幅靠前，分别下跌2.97%、1.49%、1.25%。2828只个股上涨，2276只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为19277.83亿元，较前一交易日上涨。两融余额上周五收报26088.45亿元，较前一交易日下跌。

　　数据来源：同花顺，截至2026年3月30日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。