里昂:预计中国电信今年收入继续受压 降目标价至6港元

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里昂:预计中国电信今年收入继续受压 降目标价至6港元

  里昂发布研报称,中国电信(00728)去年下半年业绩令人失望,服务收入同比仅增长0.2%至2,363亿元人民币(下同),因移动服务收入增速放缓至年增0.7%,而产业数字化收入同比跌0.5%,主要受集团专注于现金回报较佳的云项目影响。集团派发2025年每股股息0.272港元,年增4.7%,派息比率达75%,股息率为6.1%。下调中电信今明两年经调整净利润预测6%及9%,目标价由6.2港元下调至6港元,维持“跑赢大市”评级。

  该行预计,在宏观经济压力下,中电信今年收入将持续受压。持续的资本开支削减有助支持利润及派息,但股息增幅可能放缓。集团预计2026年净利润增长将超越收入增长,因折旧将于2025至2026年见顶。

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