摩根大通策略师表示，那些自以为伊朗战争将迅速结束而掉以轻心的投资者，正在进行一场高风险赌注，毕竟油价飙升通常会对股市造成严重冲击。

　　由Dubravko Lakos-Bujas领导的团队指出，尽管自上世纪70年代以来的五次石油冲击中有四次最终导致了经济衰退，但投资者仍未充分计入能源成本飙升可能带来的经济损害。

　　这些策略师在报告中称，“尽管市场中高风险因素和投机性板块的一些泡沫已经被挤出，但我们仍然看到投资者的自满情绪。”他们补充说，当原油价格上涨约30%时，标普500指数与油价之间的相关性通常会变得“越来越负相关”。

　　他们还表示，市场目前主要关注油价上涨带来的通胀影响，但真正更重要的风险在于，如果霍尔木兹海峡长期关闭，将对经济造成更大的压力。而这一风险的核心在于：油价飙升最终会通过抑制需求，对经济产生破坏性影响。

　　布伦特原油周四进一步上涨10%，自战争开始以来累计涨幅已超过60%。此前，伊朗导弹袭击对卡塔尔的全球最大液化天然气出口厂造成了破坏。与此同时，标普500指数自冲突爆发以来温和下跌了3.7%。

　　摩根大通估计，油价每持续上涨10%，可能会使GDP增幅减少15至20个基点。如果油价在今年剩余时间维持在当前约每桶110美元的水平，标普500指数成分股公司的盈利预期可能会下降2至5个百分点。

　　他们补充称，如果油价进一步上涨，对企业利润的压力将更加明显。这些策略师将2026年底标普500指数的目标位从7500点下调至7200点。